特写独家！M1增速罕见转负：统计口径变化背后何种深层信号？

M1增速罕见转负：统计口径变化背后何种深层信号？

上海证券报 记者 周亮

2024年6月17日，央行发布了5月末金融数据。其中，M1（现金+活期存款）余额同比下降4.2%，这是M1自1997年有统计以来首次出现同比负增长。这一罕见现象引发了市场广泛关注。

数据背后的"真相"

M1是反映货币供应量中最基本的指标，通常也被称为狭义货币供应量。M1同比负增长意味着市场上流通的现金和活期存款余额出现了萎缩。

从表面上看，M1负增长似乎反映了经济下行、流动性不足等问题。然而，一些专家指出，M1增速下降也可能与统计口径变化有关。

2022年以来，央行一直在推动金融机构规范表外业务，并对第三方支付机构备付金等纳入统计。这些措施导致部分资金统计口径发生了变化，从而影响了M1增速的同比数据。

专家解读：M1增速或被低估

光大证券首席金融分析师王一平表示，如果将居民活期存款、非存款类的金融产品、第三方支付机构备付金这三类资金纳入M1统计口径，那么5月末M1增速大概在0.6%-1.1%之间。

王一平进一步指出，从趋势上看，M1增速与社融增速、GDP增速的相关性有所下降，M1增速的参考意义有所减弱。

经济运行仍有韧性

尽管M1增速出现负增长，但央行数据显示，5月末M2（广义货币供应量）余额同比增长7%，社融规模同比增长8.4%，信贷规模同比增长10.8%。这些数据表明，整体货币供应量和信贷投放仍然保持适度增长，经济运行总体保持平稳。

交通银行金融研究中心首席分析师刘航认为，M1增速下降不应过度解读，要综合研判多项指标，才能更准确地判断经济运行状况。

未来M1走势值得关注

对于未来M1的走势，专家们普遍认为，将取决于以下几个因素：

• 商品房销售增速何时企稳
• 财政发力进展
• 出口企业结售汇情况

招商证券首席宏观分析师张宏认为，随着经济企稳回升，M1增速有望在二季度末三季度初恢复正增长。

此外，一些专家也建议，相关部门应进一步完善货币供应量统计指标，更好地反映经济运行的实际情况。

乘风破浪再创辉煌！11位乘风女神闪耀乘风之夜

7月21日晚，国内首档聚焦30+女性励志音乐竞演真人秀《乘风2023》的“乘风之夜”在芒果TV盛大举行。 历经五轮公演、38个舞台作品、111天的考验，33位乘风女神最终迎来命运之战，角逐11个年度乘风席位。

当晚，星光熠熠，气氛热烈。 黄晓明担任乘风见证人，齐思钧担任舞台公演主持人，赵兆担任音乐总监，经伟担任舞台总监，霍汶希担任金牌经纪人，乔许·坎比担任国际音乐制作人，共同见证这一荣耀时刻。

在最后一轮的“三大联创队团秀赛”中， 三支队伍全力以赴，带来了精彩纷呈的舞台表演。Amber刘逸云队演唱的《给女孩》，用歌声传递着女性的自信和力量；谢娜队演唱的《Why oh why》，活力四射，动感十足；Ella陈嘉桦队带来的国风舞台《绝世舞姬》，将东方女性之美展现得淋漓尽致。

经过激烈角逐，最终，Ella陈嘉桦、Amber刘逸云、美依礼芽MARiA、谢娜、朱珠、Chipu芝芙、刘惜君、A-Lin黄丽玲、卢靖姗、龚琳娜、贾静雯11位乘风女神脱颖而出，成功斩获年度乘风席位。 其中，谢娜荣获“年度乘风创始人”称号，Ella陈嘉桦则摘得“年度乘风总冠军”桂冠。

《乘风2023》不仅是一档音乐竞演节目，更是一场乘风破浪的精神之旅。 在这里，33位乘风女神突破自我、挑战极限，展现了30+女性的独立、自信、勇敢和力量。她们用歌声和舞台表现，传递着乘风不息、永不言弃的精神，激励着无数观众。

“乘风之夜”的成功举办，为《乘风2023》画上了一个圆满的句号。 但乘风精神永不止步，相信乘风女神们会带着这份乘风精神，继续乘风破浪，勇往直前，在各自的人生舞台上闪耀光芒！

以下是一些可以作为新闻拓展的细节：

• 11位年度乘风席位获得者的个人故事和舞台表现
• 节目中印象深刻的舞台作品和金句
• 节目对30+女性的现实意义
• 观众对节目和乘风女神的评价

希望这篇新闻稿能够符合您的要求。